Nhịp cầu thương hiệu Nhịp cầu thương hiệu – Đi cùng thương hiệu Việt
Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 24/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/11/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0,73%, đạt 959,4 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 958,3 điểm, tăng 0,45%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 960 điểm, tăng 0,85%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 955 điểm, tăng 0,21%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 960,03 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 18,08% so với phiên giao dịch ngày 20/11/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 tăng 17,96% với 106.812 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 238 hợp đồng, giảm 53,06%.
Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 23/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên giao dịch ngày 20/11/2020.
Lực bán chiếm ưu thế khiến cho các hợp đồng giảm điểm và giao dịch hầu hết dưới mốc tham chiếu trong phiên sáng của ngày giao dịch 23/11/2020. Cuối phiên sáng, lực cầu trở lại, giúp các hợp đồng thu hẹp đà giảm và giằng co quanh mức giá vàng. Sang nửa cuối phiên chiều, lực mua mạnh đã giúp giá liên tục leo dốc và kết phiên ở mức gần cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2012
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá trị -0,63 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2012 và VN30-Index
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/11/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm với cây nến xanh thân lớn. Khối lượng giao dịch tăng cao và vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy tình hình hiện tại đang khá tích cực.
Hiện tại, chỉ số đang tiến gần đến ngưỡng Fibonacci Projection 100% (quanh mức 970 điểm). Nếu vượt qua được kháng cự này thì vùng 985-1.000 (đỉnh cũ tháng 09/2018) sẽ là mục tiêu tiếp theo của chỉ số.
Ngược lại, nếu VN30-Index điều chỉnh bất ngờ thì vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất.
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.
Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 24/11:
Chứng khoán Rồng Việt – VDSC
Dự kiến HĐ VN30F2012 vẫn giữ nhịp tăng ngắn hạn với vùng hỗ trợ 955 điểm và vùng kháng cự 965 – 970 điểm. Do đó, nhà đầu tư tạm thời có thể theo chiến lược Mua (Long) tại vùng 955 điểm, cắt lỗ dưới 951 và chốt lãi kì vọng ở vùng 965. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần quan sát và lưu ý rủi ro phân phối tại vùng 965 – 970 điểm.
 |
| Nguồn: VDSC. |
Chứng khoán KIS Việt Nam
HĐ VN30F2012 có khuynh hướng kiểm định lại vùng 990 – 1.000 điểm. Cụ thể, 990 – 1.000 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 – 920 điểm và 945 – 950 điểm.
Đáng chú ý, tín hiệu breakout tại vùng 950 điểm đã được xác nhận và đà tăng có thể cải thiện khi bollinger bands có khuynh hướng mở rộng.
Do đó, vị thế Mua (Long) tại 953 điểm nên tiếp tục nắm giữ, mục tiêu tại 990 – 1.000 điểm và dừng lỗ ở mức 950 điểm.
Chứng khoán BIDV – BSC
Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2106, các hợp đồng đều giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 935 điểm cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.